Avec cette nouvelle cession et ce réinvestissement, la société de gestion française de la plateforme européenne 21 Invest démontre à nouveau la pertinence des évolutions réalisées en 2017 à l’occasion de la transition managériale qui a vu François Barbier prendre la présidence. Grâce à une stratégie repensée, une grande sélectivité et à une forte implication dans la création de valeur, 21 Invest France parvient à délivrer d’excellentes performances et obtient l’adhésion des investisseurs.

PLG : une success story de plus dans le portefeuille de 21 Invest France

PLG est un expert mondial du conseil en matière d’affaires réglementaires et de conformité pour les acteurs de la santé. Au service de plus de 1 000 clients (laboratoires, biotechs, medtechs), le groupe couvre l’intégralité du cycle de vie des produits pharmaceutiques, du développement à la vigilance post-mise sur le marché, et ce dans plus 150 pays.

Entré dans le portefeuille de 21 Invest France en 2019 à la faveur d’un rachat à son fondateur, le groupe a été profondément transformé, à commencer par le recrutement de six nouveaux Top Managers dont Xavier Duburcq recruté en 2020 en qualité de CEO. La société s’est également rapidement développée, portée par une croissance organique à deux chiffres et 16 acquisitions réalisées dans 9 pays, en Europe mais aussi aux États-Unis, en Inde et en Australie. Ainsi, en 5 ans, le groupe a élargi ses domaines d’expertise, amélioré sa couverture mondiale et optimisé la compétitivité de son offre de services, permettant de réaliser 167m€ de chiffre d’affaires à date.

Afin de poursuivre son projet et accélérer davantage son développement, PLG avait besoin de nouveaux moyens, raison pour laquelle une réorganisation de son capital a été mise en œuvre dans le cadre d’un process M&A mené par les équipes d’Evercore Healthcare. L’opération valorise le groupe à près de 500 m€ et permet la sortie de tous les actionnaires.

Outre le management qui réinvestit significativement, PLG est repris en co-contrôle par Oakley Capital associé à 21 Invest France qui réinvestit avec son fonds VI ainsi qu’un fonds de continuation. Ce fonds dédié a été levé avec le support d’Evercore PCA et a reçu le soutien d’Eurazeo et Hayfin en qualité d’investisseurs de référence. Par ailleurs, d’autres investisseurs entrent en syndication parmi lesquels Arcano, CA Indosuez Wealth Management ou encore Vintage Strategies chez Goldman Sachs Alternatives.

La transaction a été finalisée le 23 mai 2024 et marque une étape importante pour PLG qui se voit doter de ressources conséquentes, au service d’une stratégie ambitieuse. Pour 21 Invest France, c’est une opération qui permet de réaliser une belle sortie, tout en conservant une exposition stratégique à un actif parfaitement connu et au fort potentiel de création de valeur.

Fabrice Voituron, Managing Partner de 21 Invest France commente : « PLG est une parfaite illustration de notre savoir-faire et de notre quotidien : identifier une entreprise dont le marché, le positionnement et la performance sont prometteurs, puis la propulser afin de lui donner une dimension nouvelle. Aux côtés de Xavier Duburcq et de ses équipes, nous avons affirmé le positionnement mondial de PLG et élargi ses domaines d’expertises. Nous avons multiplié sa taille par 7 et le groupe est devenu une plateforme reconnue combinant une croissance organique à deux chiffres et un potentiel de consolidation conséquent. Notre réinvestissement est l’expression de notre confiance dans le potentiel de PLG et traduit de notre volonté de poursuivre l’aventure consistant à faire de PLG un leader mondial, avec le support d’Oakley Capital comme nouveau partenaire. »

L’évolution du modèle de 21 Invest France porte ses fruits

Tout en continuant à s’appuyer sur son savoir-faire historique en matière d’accompagnement de la transformation, la société de gestion a réorienté sa stratégie d’investissement en 2017 pour se concentrer sur des sociétés aux fondamentaux solides et opérant dans 4 secteurs : Tech/Software, Santé, Services BtoB et Éducation. 21 Invest France accompagne ces sociétés souvent familiales en les aidant à prendre une dimension nouvelle et devenir de véritables « champions ».

Ce nouvel élan, porté par l'équipe de gestion actuelle composée de 3 Managing Partners (François Barbier, Stéphane Perriquet & Fabrice Voituron) et de 2 Partners (Antoine Vigneron & Dorothée Chatain) prouve son efficacité :

• Des performances remarquables pour le fonds V (millésime 2017) : avec les 3 sorties réussies de DL Software (devenu Orisha), LV Overseas et PLG, le fonds affiche une performance réalisée moyenne de près de 4.0x, permettant d’atteindre 120% de DPI avec encore 6 entreprises restantes en portefeuille.

• Le fonds VI (millésime 2022) déjà sorti de la courbe en J : le nouveau fonds compte 3 investissements à date avec Agorastore — plateforme d’enchères digitales en BtoB, Conex — expert des logiciels de gestion des procédures douanières, et désormais PLG. Plusieurs opportunités sont à l’étude pour réaliser une 4ème opération dans les prochains mois.

• 500m€ distribués aux investisseurs sur 3 ans : grâce à 5 sorties sur les fonds IV et V. Plusieurs autres cessions sont anticipées d’ici la fin de l’année.

• Une forte adhésion des investisseurs qui ont apporté leur soutien à 21 Invest France avec un total de 420m€ levés en 2 ans (80% d’entre eux sont des investisseurs institutionnels et 20% sont des family offices et anciens dirigeants d’entreprises accompagnées par le passé) : 220 millions d’euros pour le fonds de continuation qui accompagnera ProductLife Group dans la poursuite de son expansion mondiale et 200 millions d’euros pour le fonds VI qui entre dans sa dernière phase de levée, en route vers l’atteinte de son objectif de 250-300m€ d’ici novembre 2024.

Ces événements soulignent l’ancrage de 21 Invest France sur son marché du lower mid-market.

François Barbier, Managing Partner & CEO de 21 Invest France commente : « Cette série de succès est le fruit d’un fort investissement des équipes et marque une étape importante pour 21 Invest en France, validant les évolutions opérées en 2017. La cession de PLG, la création d’un fonds de continuation et les 420m€ levés à date en France et à l’international démontrent la pertinence de notre approche et de notre vision, mais aussi la confiance des investisseurs dans notre capacité à générer des rendements attractifs dans la durée. Nous avons l’intention de continuer à bénéficier de cette dynamique pour atteindre notre objectif de 250-300m€ pour le Fonds VI. »